“兩船”重組預案出爐 交易金額超千億元

　　本報記者 張文湘

　　見習記者 梁傲男

　　隨著中國重工和中國船舶資產重組預案的發布，9月19日，兩家公司雙雙復牌。

　　根據中國重工公告，公司正在籌劃重大資產重組，由中國船舶通過向中國重工全體股東發行A股股票的方式換股吸收合并中國重工，完成后中國重工將終止上市并注銷法人資格，中國船舶成為存續公司。

　　記者注意到，本次交易中，中國船舶擬購買資產的交易金額為1151.50億元，是A股市場十年來規模最大的吸收合并交易。

　　巨豐投顧高級投資顧問張麗潔對《證券日報》記者表示：“在全球造船業競爭日益激烈的背景下，兩家市值超過千億元的造船巨頭合并，預計將擴大規模效應，進一步提升公司龍頭地位和盈利能力，有助于中國造船企業更好地參與國際競爭，帶來‘1+1>2’的效果。”

　　據公告，中國重工的換股價格確定為5.05元/股，中國船舶的換股價格確定為37.84元/股，由此計算，中國重工與中國船舶的換股比例為1:0.1335。

　　中國重工作為本次交易的被吸收合并方，中國船舶作為吸收合并方，本次換股吸收合并完成后，中國重工將終止上市并注銷法人資格，中國船舶將承繼及承接中國重工的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。而換股吸收合并所發行的A股股票，也將申請在上交所主板上市流通。

　　此外，由于中國重工、中國船舶的實際控制人均為中國船舶集團有限公司（以下簡稱“中國船舶集團”），本次交易因此構成關聯交易。交易完成后，中國船舶作為存續公司，實際控制人仍為中國船舶集團，最終控制人仍為國務院國資委。

　　中國礦業大學（北京）管理學院碩士生企業導師支培元在接受《證券日報》記者采訪時表示，“兩船”合并預示著中國造船行業整合與優化的趨勢，推動中國造船工業向更加成熟、集約化方向發展。中國目前是世界造船第一大國，要不斷提升中國船舶工業的整體競爭力，船舶產業鏈上下游應協同努力。

　　公開資料顯示，中國船舶是中國船舶集團核心軍民品主業上市公司，聚焦船舶海工裝備和海洋科技應用領域，主要業務包括造船業務（軍、民）、修船業務、海洋工程及機電設備等。中國重工主要從事艦船研發設計制造業務，涵蓋海洋防務及海洋開發裝備、海洋運輸裝備、深海裝備及艦船修理改裝、艦船配套及機電裝備、戰略新興產業及其他。

　　今年上半年，中國船舶、中國重工營業收入分別為360.17億元和221.02億元；截至今年6月末，中國船舶、中國重工的總資產分別為1743.42億元和2019.74億元，凈資產分別為487.27億元和838.06億元。

　　中國重工方面對《證券日報》記者表示，交易完成后，存續公司將繼續聚力興裝強軍，勇擔“引領行業發展、支撐國防建設、服務國家戰略”使命責任，緊抓船舶制造行業轉型升級和景氣度提升機遇，打造建設具有國際競爭力的世界一流船舶制造企業。

　　浙商證券研報顯示，當前船舶行業高景氣度持續，多船型接力放量，船廠盈利能力不斷改善，供需緊張或驅動船價持續創新高，龍頭公司業績彈性大。疊加新船訂單向大型化、高端化、雙燃料方向發展，龍頭公司建造大型船舶技術全球領先，未來優質高價訂單競爭力強，我國高產能、高技術水平船廠有望優先受益。

　　張麗潔認為，兩家上市公司合并后，將顯著提升中國造船業在全球市場的地位和影響力，合并后的企業擁有更雄厚的資金實力和研發能力，可以加大對新技術、新工藝、新材料的研發投入，推動船舶制造技術的創新升級。