經濟日報-中國經濟網北京3月12日訊（記者 馬常艷 專欄）3月11日，全國政協委員、北京資產評估協會副會長、中聯資產評估集團有限公司董事長范樹奎在接受經濟日報-中國經濟網記者采訪時表示，應著力推行以內在價值為中樞的并購重組改革，下功夫治理資本市場“三高”，穩(wěn)金活實。完善“商譽”減值的會計政策處理，加強市場配置資源功能，維護資本市場和實體經濟安全運行。
范樹奎認為，在金融系統(tǒng)運行中，作為金融的主要組成部分，資本市場具有牽一發(fā)而動全身的重要功能，是助力經濟轉型的重要平臺，也是深化金融供給側改革的有力抓手。
范樹奎指出，據萬得咨詢公司統(tǒng)計，國內上市公司商譽余額達1.45萬億元，商譽若減值，對上市公司經營業(yè)績形成巨大壓力。上市公司大股東股票質押總市值達4.8萬億元，若多數質押股票價格下跌超過平倉線，將誘發(fā)資產市場的系統(tǒng)風險。資本市場的周期性波動、事件性調整、個別性異常，致使有些股票市場交易價格偏離價值中樞，形成泡沫。
“如果缺乏對這一偏離的甄別、阻隔與化解機制，資本市場上高商譽、高質押、高估值的風險將從財務報表、股權交易向金融體系、實體經濟逐層傳導，使市場功能弱化或喪失，是經濟發(fā)展亟待解決的核心問題之一。” 范樹奎表示。
為此，范樹奎提出三個建議：一是在上市公司并購重組中，實行以內在價值為中樞的并購重組結構性改革，從增量和存量上根本性解決高估值、高商譽風險。二是以分隔治理為特質，建立內在價值尺度保障的大股東股票質押特別風險處置機制，使股票質押化危為機。三是重構并購重組和市場咨詢委員會專家機制。建立專業(yè)化、市場化、獨立性的咨詢委，提高重大決策的科學性，防范系統(tǒng)性政策風險。
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（責任編輯：臧夢雅）
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